ROCE Adalah Kunci Menilai Efisiensi Penggunaan Modal?
Nov 13, 2024 by admin
Return on Capital Employed atau ROCE adalah salah satu metrik keuangan yang umumnya digunakan oleh investor untuk menganalisis kemampuan perusahaan. Melalui perhitungan ROCE ini dapat membantu investor menentukan apakah perusahaan layak atau tidak untuk diinvestasikan.
\n\n\n\nLantas, bagaimana cara menghitungnya? Cari tahu rumus dan cara menilai ROCE perusahaan baik atau tidak di artikel berikut.
\n\n\n\nReturn on Capital Employed adalah metrik keuangan yang digunakan untuk menilai imbal hasil dan efisien perusahaan dalam mengelola seluruh modal yang tersedia. Ini termasuk modal sendiri maupun modal yang diperoleh perusahaan dari pihak luar (utang).
\n\n\n\nROCE menjadi salah satu indikator yang membantu investor memperkirakan tingkat imbal hasil yang dapat dihasilkan oleh suatu perusahaan. Metrik keuangan ini dapat memperlihatkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan imbal hasil dari modal yang digunakan.
\n\n\n\nReturn on Capital Employed atau Pengembalian atas Modal yang Digunakan bisa dikatakan sebagai laba atas modal yang diinvestasikan. Terdapat dua komponen penting yang diperlukan untuk menghitung ROCE yaitu laba sebelum bunga dan pajak atau Earning before Interest and Tax (EBIT) dan modal yang digunakan.
\n\n\n\nBagi perusahaan, ROCE adalah indikator penting untuk mengetahui kinerja berbagai proyek perusahaan. Rasio imbal hasil ini membantu perusahaan mengidentifikasi unit atau proyek mana yang modalnya akan lebih efisien dalam menghasilkan laba.
\n\n\n\nPerusahaan dapat menggunakan ROCE untuk analisa dalam pengambilan keputusan mengenai alokasi sumber daya dan strategi penggunaan modal. Berikut beberapa fungsi penting dari ROCE.
\n\n\n\nROCE dapat digunakan perusahaan sebagai indikator kinerja terkait kompensasi dan insentif manajemen. Membantu eksekutif perusahaan dan para pemangku kepentingan untuk meningkatkan efisiensi modal.
\n\n\n\nManajemen perusahaan juga dapat memanfaatkan ROCE untuk mengidentifikasi area atau proyek mana yang cenderung memberikan kontribusi lebih besar atas imbal hasil perusahaan. Membantu perusahaan melacak penggunaan sumber daya sudah efisien atau masih ada celah untuk perbaikan.
\n\n\n\nPerusahaan dapat menggunakan histori ROCE dari waktu ke waktu untuk memahami bagaimana tren kinerja dari operasional modal mereka. ROCE yang semakin naik menandakan peningkatan imbal hasil perusahaan. Sebaliknya, ROCE yang menurun dapat menandakan masalah alokasi modal yang tidak efisien.
\n\n\n\nDalam mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba, terdapat beberapa metrik keuangan yang dapat digunakan. Selain ROCE, ada juga Return on Invested Capital (ROIC) atau Pengembalian atas Modal Diinvestasikan.
\n\n\n\nROCE dihitung berdasarkan modal yang digunakan, mencakup pembiayaan utang dikurangi kewajiban jangka panjang. Sedangkan ROIC lebih fokus pada modal yang diinvestasikan dalam operasional bisnis.
\n\n\n\nPerhitungan ROCE dapat membantu memahami bagaimana perusahaan menghasilkan imbal hasil yang dapat menutup seluruh biaya. Sementara itu, ROIC mengidentifikasi bagaimana perusahaan menghasilkan imbal hasil bersih setelah dikurangi pajak.
\n\n\n\nROCE cocok untuk perusahaan yang memiliki struktur perhitungan pajak berbeda-beda. ROIC akan lebih berguna untuk menilai perusahaan yang menggunakan sistem pajak yang sama.
\n\n\n\nRasio ROCE yang menghitung laba atas modal dinilai lebih baik untuk memahami kinerja perusahaan dalam jangka waktu yang lebih panjang.
\n\n\n\nROCE adalah rasio imbal hasil yang dihitung berdasarkan laba sebelum pajak dan modal yang digunakan. Persentase ROCE menunjukkan tingkat imbal hasil perusahaan sebelum pajak atas modal.
\n\n\n\nModal yang dimaksud adalah ekuitas perusahaan ditambah kewajiban tidak lancar dan dikurangi dengan kewajiban lancar. Jadi, ROCE perusahaan dipengaruhi oleh komponen penting berikut.
\n\n\n\nKomponen ini mewakili laba perusahaan sebelum dikurangi dengan biaya bunga (interest) dan pajak (tax).
\n\n\n\nModal digunakan atau capital employed adalah total ekuitas perusahaan dikurangi utang lancar.
\n\n\n\nSetiap industri mungkin memiliki standar tersendiri terkait ROCE perusahaan. Tidak ada hasil ideal terkait ROCE sebab suatu sektor mungkin menggunakan lebih sedikit modal daripada sektor lain Namun, secara umum rentang ROCE berikut dapat digunakan dalam menganalisis perusahaan untuk investasi.
\n\n\n\nPada rentang ini dinilai sebagai ROCE yang rendah, artinya perusahaan tidak mampu menggunakan modal yang dimilikinya secara efisien. Ada indikasi bahwa perusahaan mengalami kesulitan untuk menghasilkan imbal hasil dari modal atau investasinya.
\n\n\n\nROCE dengan rentang ini dinilai normal atau baik. Ini menunjukkan bahwa perusahaan dapat menggunakan modal dengan efisien tetapi sebenarnya masih ada ruang yang bisa dimaksimalkan perusahaan untuk meningkatkan pengembalian atas modal tersebut.
\n\n\n\nJika perusahaan memiliki ROCE pada rentah ini, berarti perusahaan sangat efisien dalam menggunakan modal. Perusahaan mampu menghasilkan tingkat pengembalian yang cukup tinggi dari investasinya.
\n\n\n\nLebih dari 20% menunjukkan kemampuan pengembalian atas modal yang luar biasa. Perusahaan dapat menggunakan modal dengan efisien dan menghasilkan tingkat pengembalian yang maksimal.
\n\n\n\nJadi, secara umum semakin tinggi ROCE adalah semakin bagus perusahaan tersebut untuk diinvestasikan. Namun, dalam mengambil keputusan investasi ada baiknya investor tidak hanya menggunakan metrik keuangan ini.
\n\n\n\nTertarik untuk investasi pada perusahaan dengan ROCE tinggi? Smart People bisa mulai investasi di aplikasi RHB Tradesmart ID. Silakan download aplikasi RHB Tradesmart ID di Play Store dan App Store.
\n\n\n\nReferensi:
\n\n\n\nFina Pratiwi. 2020. “Kenali ROCE (Return on Capital Employed): Pengembalian Modal Kerja dan Rumusnya”. Harmony.co.id
\n\n\n\nMedium. 2024. “Unveiling the Power of Return on Capital Employed (ROCE) For Business”. Medium.com
\n\n\n\nJohan Tio. 2024. “ROCE: Indikator Kinerja Keuangan yang Efektif”. Rankia.id
Artikel Terbaru
Share On:
RHB Smart Talk
Tonton pembahasan menarik mulai dari ide trading, analisa fundamental, dan analisa teknikal untuk emiten saham pilihan
Setiap hari Senin-Jumat jam 8.45 pagi bersama tim riset RHB Sekuritas
Raih #MomentSmart bersama RHB Sekuritas
Trading saham lebih smart dengan mudah dan cepat bersama fitur ARO
Download